С февраля 2016 по 31 декабря 2020 годовая доходность клиентского портфеля составила 26,14% против 14,31% индекса. За 4,5 года инвестиции выросли втрое: с $500 тыс до $1,566 млн. Доходность в 2020 году — 21,6%.
Клиент: Алексей, совладелец торговой компании. Открыл счет в феврале 2016 года, сумма инвестиций составила $500 тыс.
Результаты управления:
- средневзвешенная годовая доходность портфеля (CAGR): +26,14%
- максимальный годовой прирост (2019): +51%
- минимальный годовой прирост (2018): +10,5%
- максимальное падение составило -18,4%.
*В портфеле не учитываются комиссия за управление и дивиденды.
В портфеле 25 американских компаний крупной и средней капитализации, диверсифицированных по отраслям, при этом нет таких «монстров» как Tesla, Amazon, Apple. Доходность на 1 сентября 2020 года почти в два раза опережает индекс S&P500: 25,8% против 13,7%.
Рост стоимости портфеля в сравнении с индексом S&P500
Доходность по годам в сравнении с индексом S&P500
Комментарий управляющего
Самое сложное в управлении портфелями — это работа с клиентами, особенно в первый год. В теории все понимают, что для инвестиций нужно время, что большая доходность достигается за счет большей волатильности. А главное, даже глубокая аналитика и фундаментальный анализ не спасают портфель от просадок, и это всегда непросто психологически.
Как правило, в период формирования портфеля его доходность уступает индексу, особенно в случае крупных пополнений. Угадать дно невозможно даже профессионалу, и новые покупки тянут доходность вниз. Однако впоследствии это компенсируется высокими темпами роста.
В данном портфеле пополнений не было. К концу первого года портфель сравнялся по доходности с индексом и даже в моменте ему уступил, чтобы потом вырваться вперед.
2020 год выдался непростым, но интересным. Многие профессионалы по итогам года ушли в минус, а неопытные новички, которые зашли на дне в марте-апреле, показали двузначные результаты. Впрочем, один год — не показатель, гораздо важнее средняя доходность за долгий период.
Портфель наглядно иллюстрирует преимущества пассивной стратегии: несмотря на падение в марте 2020 года, за год портфель показал прирост 21,6%, опередив индекс S&P500. При этом акции не продавались и не докупались.
Рост портфеля в 2020 году
При отборе компаний для портфелей оцениваются более 30 различных показателей. Для компаний крупной капитализации работа начинается с двух важных критериев:
- устойчивость роста прибыли и выручки на протяжении не менее 5 лет
- темпы роста прибыли должны превышать 10% (в том числе и благодаря выкупу собственных акций — buyback)
Подводя итоги
В инвестициях главное — терпение и тщательный анализ компаний: лучшие по фундаментальным показателям акции растут быстрее рынка.
Я всегда подчеркиваю, что доходности в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Однако обыгрывать индекс в долгосрочной перспективе реально.
Искренне Ваш, Вадим Оришак
Понравилась статья? Поделитесь ей в социальных сетях!
Больше авторских статей на Яндекс Дзен
